Kombinované produkty

Target Redemption Forward znamená transakci, která je kombinací měnové bariérové (Knock-Out) Call opce a měnové bariérové (Knock-Out) Put opce s několika dílčími dny vypořádání. Jedná se o beznákladovou opční strategii, ve které si jedna strana kupuje právo koupit nebo prodat danou měnu a zároveň prodává právo koupit nebo prodat tutéž měnu.

Je-li v kterýkoliv dílčí den vypořádání využita příslušná měnová opce, kumuluje se k takovému dni výnos. Dosáhne-li nakumulovaný výnos klienta předem dohodnuté částky, jsou obě měnové bariérové opce deaktivovány. Nominální částky obou opcí mohou být shodné, obvykleji je ale struktura „napákovaná", tedy nominální částky obou opcí se liší.

Vlastnosti produktu

• zajištění na lepším kurzu než u měnového forwardu
  
• beznákladová strategie
  
• po dosažení předem definovaného výnosu zajištění končí

Forward Extra s evropskou bariérou je kombinací měnové Plain Vanilla opce a měnové bariérové opce (evropský Knock-In). Jedná se o beznákladovou opční strategii, ve které si jedna strana kupuje právo koupit, nebo prodat danou měnu a zároveň prodává právo prodat nebo koupit tutéž měnu pouze v případě, kdy jsou splněné předem definované podmínky.

Aktivace bariérové opce může nastat pouze v den exspirace měnové bariérové opce. Nominální částky obou opcí jsou shodné.

Vlastnosti produktu

• 100% zajištění proti nepříznivému vývoji trhu
  
• nevadí případné překročení bariéry v průběhu „života“ opce, dosažení bariérového kurzu se kontroluje až ke dni exspirace bariérové opce
  
• užší pásmo, ve kterém se dá participovat na příznivém vývoji trhu
  
  

Modifikace produktu

Forward Extra s americkou bariérou – rozdíl spočívá v tom, že se dosažení bariérového kurzu sleduje průběžně v každý okamžik ode dne sjednání obchodu do dne exspirace.

• širší pásmo, ve kterém lze participovat na příznivém vývoji trhu
  
• vyšší pravděpodobnost dosažení bariérového kurzu a aktivace bariérové opce

Opční struktura Risk Reversal je transakce, kde klient kupuje měnovou opci (s právem nákupu nebo s právem prodeje) s dohodnutou realizační cenou a současně prodává bance měnovou opci (s právem prodeje nebo s právem nákupu) s jinou realizační cenou. Realizační ceny (striky) obou opcí jsou obvykle voleny tak, aby byla zajišťovací struktura pro klienta beznákladová, neboli aby získaná prémie za prodanou opci plně kompenzovala placenou prémii za koupenou opci.

Vlastnosti produktu

• 100% zajištění proti nepříznivému vývoji trhu
• možnost participovat na výhodném pohybu měnového kurzu až do úrovně realizační ceny klientem prodané opce
• v okamžiku vypršení opcí jsou možné tři scénáře: opci uplatní klient, opci uplatní banka nebo opci neuplatní žádná ze stran a klient má možnost provést konverzi za aktuální kurz

Varianty produktu 

• obě opce jsou sjednány na stejný objem (nominál)
• opce prodaná klientem bance je sjednána na vyšší objem (nominál), což při zachování beznákladovosti znamená pro klienta výhodnější realizační cenu jedné nebo obou opcí