Opční struktury

V rámci zajištění lze kombinovat koupené a prodané opce s různými rozhodnými kurzy (Striky) tak, aby výsledný profil zisku/ztráty proti spotovému (nebo forwardovému kurzu) a s tím souvisejícího rizika odpovídal potřebám daného klienta. Volbou vhodné kombinace a úrovní rozhodných kurzů je možné celkovou placenou opční prémii snížit nebo strukturu postavit jako beznákladovou.

Komoditní Collar

Opční struktura komoditní Collar je transakce, kde klient kupuje opci s právem nákupu (nebo s právem prodeje) dohodnutého množství specifikované komodity za dohodnutou realizační cenu a současně prodává bance opci s právem prodeje (nebo s právem nákupu) té samé komodity za jinou realizační cenu. Realizační ceny (Striky) obou opcí jsou obvykle voleny tak, aby byla zajišťovací struktura pro klienta beznákladová, neboli aby získaná prémie za prodanou opci plně kompenzovala placenou prémii za koupenou opci.

Vlastnosti produktu

  • 100% zajištění proti nepříznivému vývoji trhu
  • možnost participovat na výhodném pohybu ceny zajišťované komodity až do úrovně realizační ceny klientem prodané opce
  • v okamžiku vypršení opcí jsou možné tři scénáře: opci uplatní klient, opci uplatní banka nebo opci neuplatní žádná ze stran
  • pokud je některá z opcí uplatněna, dochází pouze k finančními vypořádání a nikoli k nákupu (nebo prodeji) samotné komodity, částka vypořádání vychází z rozdílu mezi realizační cenou a aktuální cenou (resp. fixingem nebo průměrem fixingů) v okamžiku vypršení opce

Varianty produktu

  • Obě opce jsou sjednány na stejný objem (nominál)
  • Opce prodaná klientem bance je sjednána na vyšší objem (nominál), což při zachování beznákladovosti znamená pro klienta výhodnější realizační cenu jedné nebo obou opcí